Al centro dell'area occupata dal primo insediamento fortificato e limitata originariamente dall'altura del Palazzo Reale, la piazza assunse l'attuale configurazione urbanistica a metà del XVI secolo. Teatro, nel 1820, della vittoriosa insurrezione del popolo palermitano contro il locale presidio borbonico, al cui ricordo è legato l'odierno toponimo, è quasi per intero occupata dai giardini a palme di villa Bonanno edificata nel 1905 (i resti di tre grandi dimore romane sono stati inglobati nell'area della villa).